本報記者 姚堯
時隔14年,CBOT小麥再次跨過1000美分/蒲式耳。3月2日,CBOT小麥期貨于北京時間9:00開盤后一路上行,截至16:00,該期貨合約觸及漲停,站上1059美分/蒲式耳,為2008年3月份以來新高;截至16:00,同為芝加哥商品交易所交易品種的CBOT玉米期貨主力合約最高也上漲至745美分/蒲式耳,漲幅2.65%,創(chuàng)出9年多以來新高。
此外,受近期國際糧價上漲影響,在A股市場上,截至15:00收盤,申萬二級種植業(yè)板塊今日也上漲了3.03%,其中萬向德農(nóng)漲停。
水木長量資本楊英華告訴《證券日報》記者:“俄烏沖突不僅帶來農(nóng)作物減產(chǎn)預期,還會帶來國家被制裁后的貿(mào)易縮減和部分國家增加糧食收儲預期等,眾多因素均會推高小麥和玉米價格。”
多重原因推高CBOT小麥及玉米期價
俄羅斯和烏克蘭素有歐洲糧倉之稱,數(shù)據(jù)顯示,兩國小麥產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量15%,兩國小麥出口量占全球小麥出口總量的29%,兩國玉米出口量占全球玉米出口總量19%,兩國葵花籽油出口總量占全球葵花籽油出口總量的80%,僅從出口數(shù)據(jù)看的確具有影響農(nóng)產(chǎn)品期貨價格的體量。
對芝加哥期貨交易所小麥期貨近期持續(xù)走強,銀河期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員馬幼元告訴《證券日報》記者:“主要是受俄烏沖突影響。俄烏是全球重要的農(nóng)產(chǎn)品出口國,市場擔心烏克蘭糧食運輸受到影響,貿(mào)易商正積極尋找美國谷物及油脂進行替代,致使CBOT小麥、CBOT玉米及CBOT大豆價格近期連續(xù)走高。”
南華期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師邊舒揚對《證券日報》記者說:“俄烏沖突或許還將影響俄羅斯和烏克蘭的黑海航運,這也是本輪農(nóng)產(chǎn)品期貨價格上漲的主要原因。”
對于小麥、玉米期貨價格持續(xù)上行,馬幼元認為,除受地緣政治影響外,主要也是受到前期天氣炒作影響。馬幼元說:“2021年,全球小麥產(chǎn)量為7.76億噸,較上年度小幅增加,但由于期末庫存下降,總體供應量將減少,庫銷比連續(xù)兩年下降,全球小麥供需形勢轉緊,玉米庫銷比同樣下降。近期,市場炒作南美不利天氣,給玉米及大豆帶來減產(chǎn)影響,雖同比減產(chǎn)幅度處于歷史正常水平,但調整力度過大致使2021年12月份以來盤面漲幅被異常放大。”
邊舒揚也認為基本面因素也是此輪上漲的重要推手。他說:“除了地緣政治因素外,阿根廷干旱、印尼勞工問題、油脂低庫存問題都是導致價格上漲的原因,在短期內(nèi)無法緩解供應緊張的情況下,疊加俄烏沖突使得農(nóng)產(chǎn)品價格水漲船高。”
從宏觀經(jīng)濟角度看,楊英華表示,“全球通脹也是一個持續(xù)影響的因素,人工和化肥價格過去兩年明顯上漲,這些也會逐漸體現(xiàn)到農(nóng)產(chǎn)品價格中。在俄烏沖突前,油脂、豆類、玉米、淀粉也處在上漲通道中。”
種植業(yè)板塊及相關基金受資金青睞
從資金角度分析,A股種植業(yè)板塊主力資金周內(nèi)凈流入金額為7005.91萬元,萬向德農(nóng)獲得主力資金凈流入額最高,為12532.20萬元;包括神農(nóng)科技(9533.21萬元)、北大荒(3474.21萬元)、豐樂種業(yè)(1597.52萬元)等在內(nèi)的三只個股主力資金凈流入額也超過1000萬元。
而在基金方面,2月份以來,截至3月2日,華夏飼料豆粕期貨ETF期間已經(jīng)累計上漲16.23%。從基金份額角度看,2月份以來該豆粕ETF基金份額增加了1680萬份,而基金份額的增長意味著資金的流入。
道智投資董事長康道志對《證券日報》記者說:“農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)上漲利好相關股票板塊,尤其是生產(chǎn)供應端企業(yè),可逢低適量介入。當然,也要關注國際糧價的不確定性,地緣政治、天氣因素、供應鏈等因素都會對糧食價格形成干擾,在持倉同時也要謹慎控制好風險。”
馬幼元表示,“中央一號文件出臺后,利好預期兌現(xiàn),市場對農(nóng)產(chǎn)品種植相關板塊關注度雖有所降溫,但擁有轉基因相關技術儲備的公司后期成長前景看好,可以長期關注。”
CBOT小麥漲價對國內(nèi)糧價無實質影響
展望農(nóng)產(chǎn)品期貨市場后市,康道志表示,“國內(nèi)期貨豆一價格近一年來一直維持在6000元/噸以上的歷史高位。國儲庫也提高了大豆收購價格,預計未來大豆依然易漲難跌。”
邊舒揚認為對農(nóng)產(chǎn)品期貨的后市要分開看,他表示,“谷物、油脂油料等在當前情況下無法解決供需間的根本問題的情況下,可能很難出現(xiàn)轉勢,尤其是俄烏談判在達成前這種情況可能會加劇。而相比較而言,軟商品板塊相對會偏溫和一些,利多因素并不一致,不太可能會引起過度的連鎖反應。而純國內(nèi)的商品如生豬、紅棗等自身供求結構不受外部市場影響,供應壓力較大,走勢依舊偏弱。”
馬幼元表示,“國際市場方面,俄烏沖突導致的供應緊張的擔憂是目前市場交易的主要因素,只要這一狀況得不到明顯改觀,在全球谷物及油脂供需本就趨緊的情況下,外盤谷物及油脂油料期價預計仍將偏強運行。”
國內(nèi)市場方面,大商所玉米期貨主力合約周內(nèi)僅僅上漲1.30%,遠低于國際糧價的上漲幅度。對此,馬幼元說:“我國進口俄烏小麥貿(mào)易量暫時有限,自烏克蘭進口玉米占國內(nèi)玉米總進口量的30%,占國內(nèi)消費量的3%,因此從供需的直接傳導上影響有限。不過CBOT小麥、CBOT玉米的大幅走高,將使得國內(nèi)進口小麥及玉米成本明顯走高,同時市場看漲情緒也帶動國內(nèi)小麥及玉米現(xiàn)貨走高。短期來看,國內(nèi)期貨端偏情緒主導,后期俄烏沖突緩解恐有回落風險,建議謹慎觀望為宜。”
(編輯 喬川川 策劃 張穎)
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