“閃電”上市卻建倉(cāng)緩慢 熱門賽道ETF“短兵相接”

    公募基金布局賽道投資不斷加速，細(xì)分領(lǐng)域的爭(zhēng)奪也越來越激烈。近期，新能源ETF、電池ETF等產(chǎn)品成立后，出現(xiàn)了緩慢建倉(cāng)卻“閃電”上市的情況，引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

    業(yè)內(nèi)人士表示，基金公司布局ETF產(chǎn)品的同質(zhì)化趨勢(shì)越來越強(qiáng)，為了吸引二級(jí)市場(chǎng)的關(guān)注、提升產(chǎn)品流動(dòng)性，基金公司紛紛加快ETF產(chǎn)品的上市時(shí)間。不過，由于ETF建倉(cāng)放緩，上市后低倉(cāng)位運(yùn)作，增加了投資者的跟蹤難度。

    ETF“閃電”上市趨于常態(tài)化

    ETF成立后快速上市正趨于常態(tài)化。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日計(jì)算，截至8月17日，近一個(gè)月新成立的ETF數(shù)量達(dá)到19只，有13只基金在成立后的10個(gè)交易日內(nèi)火速上市。

    其中，華夏中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟(jì)主題ETF上市速度最快，在7月30日正式成立后的第6個(gè)交易日、即8月6日上市交易；嘉實(shí)中證新能源ETF、招商中證電池主題ETF等5只ETF基金在成立后的第7個(gè)交易日上市交易；富國(guó)中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF、易方達(dá)中證滬港深500ETF等ETF基金在成立后的第8個(gè)交易日上市交易。

    值得注意的是，不少ETF建倉(cāng)放緩，多只產(chǎn)品上市前的股票倉(cāng)位占比不足五成。

    工銀瑞信國(guó)證新能源車電池ETF于8月17日發(fā)布公告顯示，該基金成立于8月5日，將在8月20日上市交易。截至8月13日，該基金的股票資產(chǎn)為1.68億元，占該基金總資產(chǎn)的39.63%。

    以招商中證電池主題ETF為例，該基金于8月4日正式成立，在成立后的第7個(gè)交易日、即8月12日上市交易。根據(jù)上市公告書顯示，截至8月5日，該基金仍處于建倉(cāng)期，權(quán)益投資金額為0.43億元，占該基金總資產(chǎn)的12.91%。

    華南一位基金經(jīng)理表示，基金建倉(cāng)期的設(shè)置，給基金經(jīng)理提供了擇時(shí)窗口，一般會(huì)根據(jù)指數(shù)行情、上市日期和持有人情況等決定建倉(cāng)策略。如果相關(guān)指數(shù)表現(xiàn)不佳，基金經(jīng)理判斷后市持續(xù)波動(dòng)，則會(huì)放緩基金的建倉(cāng)節(jié)奏。“基金公司從長(zhǎng)期趨勢(shì)布局新能源行業(yè)，但由于前期新能源行情持續(xù)大漲，短期積聚了較大的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致基金經(jīng)理在投資上趨于謹(jǐn)慎。”

    熱門賽道ETF為何急于上市？

    對(duì)于ETF火速上市，上海一位基金分析人士表示，ETF產(chǎn)品同質(zhì)化的現(xiàn)象越來越嚴(yán)重，尤其是在細(xì)分賽道的投資，公募基金紛紛布局同類ETF基金，造成ETF“短兵相接”，其競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈。

    為了提高市場(chǎng)的關(guān)注度、提升產(chǎn)品的流動(dòng)性，基金公司紛紛在ETF的上市時(shí)間下功夫。

    “基金公司積極優(yōu)化內(nèi)部流程，將產(chǎn)品募集到上市的程序大大提速，這很容易被復(fù)制。”上述分析人士認(rèn)為，ETF閃電上市成為常態(tài)，并不能真正地形成“先發(fā)”優(yōu)勢(shì)，僅僅是加劇了ETF基金的激烈競(jìng)爭(zhēng)，并沒有考慮基金的建倉(cāng)情況。

    從投資角度來看，業(yè)內(nèi)人士表示，跟蹤指數(shù)偏離度的大小，是衡量ETF投資的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。“ETF低倉(cāng)位上市增加了投資難度，不利于投資者合理評(píng)估ETF的場(chǎng)內(nèi)價(jià)格，進(jìn)行ETF套利等投資操作。”