誰泄露了王府井免稅牌照的內(nèi)幕？公司與分析師雙雙否認(rèn)

    證券時(shí)報(bào)記者 于德江

    在6月9日晚間正式公告獲得免稅牌照之前，王府井（600859）已經(jīng)暴漲122%，由此引發(fā)內(nèi)幕交易的質(zhì)疑。6月10日，上交所向王府井發(fā)出監(jiān)管工作函，就公司獲得免稅品經(jīng)營資質(zhì)及股價(jià)波動(dòng)相關(guān)事項(xiàng)明確監(jiān)管要求。

    在6月10日晚間的異動(dòng)公告中，王府井表示，公司知悉該項(xiàng)業(yè)務(wù)的內(nèi)幕知情人沒有違反保密義務(wù)行為，也沒有其他違反有關(guān)法律法規(guī)的情形。證券時(shí)報(bào)·e公司記者向王府井發(fā)去了采訪提綱，截至發(fā)稿未見回復(fù)。

    天風(fēng)證券商業(yè)和社會(huì)服務(wù)業(yè)研究團(tuán)隊(duì)（下稱“天風(fēng)商社”）也陷入到風(fēng)波之中，原因是網(wǎng)絡(luò)上流傳的一篇提及“首旅集團(tuán)存在申報(bào)免稅牌照的可能”的文章，署名為該團(tuán)隊(duì)。

    該團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人、天風(fēng)零售首席分析師劉章明向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，“我們沒有寫過這種東西，文章系造謠。”劉章明說，團(tuán)隊(duì)沒有去過王府井調(diào)研，也沒做過任何溝通，是看到公告后才確認(rèn)公司拿到了免稅牌照，至于免稅業(yè)務(wù)能對(duì)公司發(fā)展有多大的幫助，要理性看待。

    劉章明團(tuán)隊(duì)昨日推出最新研報(bào)，判斷王府井免稅運(yùn)營地點(diǎn)或?qū)⒁员本橄?，運(yùn)營成功后有望全國拓展。

    王府井6月10日繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)漲停，最新市值為233億元。

    股價(jià)提前反應(yīng)

    王府井陷內(nèi)幕交易質(zhì)疑

    王府井4月底悄然啟動(dòng)，進(jìn)入5月連續(xù)大漲，6月9日當(dāng)天再次漲停。

    6月9日晚間，王府井公告，公司收到控股股東首旅集團(tuán)轉(zhuǎn)發(fā)的《財(cái)政部關(guān)于王府井集團(tuán)股份有限公司免稅品經(jīng)營資質(zhì)問題的通知》，授予公司免稅品經(jīng)營資質(zhì)，允許公司經(jīng)營免稅品零售業(yè)務(wù)。公司將按照通知要求，積極推進(jìn)相關(guān)工作，并及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

    由于此公告披露之前，王府井已經(jīng)在沒有明顯確定利好的情況下連續(xù)大漲了一個(gè)半月，靠的就是拿下免稅牌照的傳聞。在5月28日，針對(duì)控股股東首旅集團(tuán)申請(qǐng)免稅牌照的市場(chǎng)傳聞，王府井內(nèi)部人士曾向記者透露，暫時(shí)沒聽說過所述情況，請(qǐng)不要隨意相信傳聞并且傳播。如今，王府井正式拿下免稅牌照，卻因此陷入內(nèi)幕交易質(zhì)疑。數(shù)據(jù)顯示，從4月底到6月9日，王府井已經(jīng)大漲122%。

    王府井曾在6月2日和6月10日兩次登上龍虎榜，滬股通專用席位交易活躍，大舉買入和賣出，知名游資席位在王府井也頗為活躍，中金公司北京建國門外大街營業(yè)部、國泰君安上海江蘇路營業(yè)部、華泰證券深圳益田路榮超商務(wù)中心營業(yè)部等參與其中。大漲期間，王府井還出現(xiàn)過一次大宗交易，中信建投總公司交易部5月21日賣出26萬股，中信建投北京富豐路營業(yè)部以17.7元/股的價(jià)格接盤。當(dāng)天，王府井大跌9.46%，是大漲期間為數(shù)不多的深度調(diào)整。

    6月10日，上交所向王府井發(fā)出監(jiān)管工作函，就公司獲得免稅品經(jīng)營資質(zhì)及股價(jià)波動(dòng)相關(guān)事項(xiàng)明確監(jiān)管要求。

    6月10日晚間，王府井披露異動(dòng)公告：經(jīng)自查，一季度公司生產(chǎn)經(jīng)營受疫情影響較大，隨著國內(nèi)疫情得到有效控制，公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)已基本恢復(fù)到正常狀態(tài)，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營正常。公司所處市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)政策沒有發(fā)生重大調(diào)整，生產(chǎn)成本和銷售等情況沒有出現(xiàn)大幅波動(dòng)、內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營秩序正常。截至公告披露日，公司及控股股東均不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息。

    對(duì)于媒體報(bào)道取得免稅牌照事宜，王府井表示，公司已按照法律法規(guī)要求，第一時(shí)間披露了《關(guān)于公司獲得免稅品經(jīng)營資質(zhì)的公告》。除上述事件外，公司不存在其他影響股價(jià)的敏感信息。經(jīng)核實(shí)，公司知悉該項(xiàng)業(yè)務(wù)的內(nèi)幕知情人沒有違反保密義務(wù)行為，也沒有其他違反有關(guān)法律法規(guī)的情形。公司董監(jiān)高在股票交易異常波動(dòng)期間不存在買賣公司股票的情況。

    天風(fēng)商社團(tuán)隊(duì)

    否認(rèn)提前獲知信息

    王府井被質(zhì)疑提前泄密及內(nèi)幕交易還有一個(gè)重要的原因，那就是此前網(wǎng)絡(luò)上曾流傳一篇《【天風(fēng)商社】保持理性，客觀看待》的文章，發(fā)布時(shí)間是5月中旬。文內(nèi)提及：首旅集團(tuán)存在申報(bào)免稅牌照的可能，但需財(cái)政部審批，過程較長且存在較大不確定性，如若成功，王府井基本面會(huì)產(chǎn)生較大變化，靜觀其變。

    據(jù)了解，天風(fēng)商社是天風(fēng)證券商業(yè)和社會(huì)服務(wù)業(yè)研究團(tuán)隊(duì)，成員包括天風(fēng)零售首席分析師劉章明等人。由此，天風(fēng)證券劉章明等人也被質(zhì)疑提前獲知了王府井免稅牌照信息并通過研報(bào)透露給了客戶。

    證券時(shí)報(bào)·e公司記者電話采訪了劉章明，后者對(duì)上述質(zhì)疑內(nèi)容給予了堅(jiān)決的否認(rèn)。

    “相關(guān)文章不是我們發(fā)布的，我也不知道為什么會(huì)有人造謠，也在舉報(bào)發(fā)文章的號(hào)。”劉章明對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，“作為分析師，研究報(bào)告都是公開渠道可以查到的，也要通過合規(guī)審查，系統(tǒng)內(nèi)都會(huì)有存檔。觀點(diǎn)肯定都是通過報(bào)告輸出，不存在定性發(fā)給核心客戶的情況，這是毫無疑問的。”在網(wǎng)絡(luò)文章中，除了王府井，還分析了御家匯、九毛九、上海家化等多家公司，劉章明對(duì)此表示，“文章內(nèi)容都是造謠的，這些公司的內(nèi)容也不是我們寫的。”

    萬得研報(bào)平臺(tái)顯示，在王府井披露獲得免稅牌照之前，劉章明團(tuán)隊(duì)上一篇關(guān)于該公司的研報(bào)是今年5月4日的《新冠疫情病毒影響，2020年Q1業(yè)績大幅下滑》，研報(bào)稱，由于受到疫情影響，將王府井2020年凈利潤從6.4億元下調(diào)至4.1億元，預(yù)計(jì)2021年、2022年凈利潤分別為9.5億元、10.5億元，維持買入評(píng)級(jí)。該研報(bào)中，劉章明并未提及涉及免稅牌照的信息。

    “我們跟公司沒有任何聯(lián)系，沒做過任何溝通，所有事情都是資本市場(chǎng)傳言，傳言又不是我們釋放的。”劉章明說，“我們知道這個(gè)傳言已經(jīng)是5月底了，實(shí)際上公司股價(jià)4月份就開始啟動(dòng)了，之前是什么情況我們?cè)趺磿?huì)知道呢。”

    劉章明表示，也有機(jī)構(gòu)投資者來問我們的觀點(diǎn)，還是要理性客觀看待，王府井資產(chǎn)價(jià)值肯定是可以的，估值也比較低，但免稅業(yè)務(wù)對(duì)公司未來業(yè)績?cè)鲩L能有多大的促進(jìn)作用，需要時(shí)間觀察。

    “我們團(tuán)隊(duì)看免稅行業(yè)，也看商業(yè)，中國國旅市值成長用了5年的時(shí)間，王府井需要時(shí)間，現(xiàn)在也說不清這種異動(dòng)的漲法到底是因?yàn)槭裁?，疫情后整個(gè)消費(fèi)類的股票都漲的挺好的。”劉章明對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者說，“拿到牌照后開店還要審批，批了之后店也不知道能做多大，做成至少需要一兩年的時(shí)間，現(xiàn)在的這個(gè)炒作有點(diǎn)太瘋狂了。”

    在6月10日發(fā)布的最新研報(bào)中，劉章明團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，國內(nèi)免稅牌照仍為壟斷經(jīng)營，王府井免稅品經(jīng)營資質(zhì)價(jià)值凸顯。劉章明團(tuán)隊(duì)還在研報(bào)中表示，王府井免稅運(yùn)營地點(diǎn)或?qū)⒁员本橄龋舛惖赇N售情況及利潤情況將不弱于珠免；綜合預(yù)計(jì)王府井2020~2022年凈利潤分別為4.1億元、9.5億元、10.4億元，維持買入評(píng)級(jí)。