被“逆選擇”惡性循環(huán)拖垮 3天內(nèi)兩家千萬級用戶互助平臺宣布關停

    本報記者 蘇向杲

    3天之內(nèi)，兩大互助平臺相繼宣布關停，千萬用戶都“懵了”。

    3月26日，水滴互助發(fā)布公告稱，原互助計劃將于2021年3月31日18點正式終止。在兩天前的3月24日，輕松互助也宣布，于2021年3月24日18點正式關停。

    兩家互助平臺先后宣布關停，引發(fā)的廣泛社會關注與其用戶群龐大不無關系。在會員數(shù)方面，水滴互助在公告中稱，“水滴互助上線近五年來，作為互助社群連接了數(shù)千萬會員”。輕松互助平臺截至今年3月22日的參與人數(shù)也高達1735萬人。

    對于這兩家互助平臺的關停，一家大型壽險公司運營中心負責人對《證券日報》記者分析稱，“互助平臺興盛于網(wǎng)絡流量，失敗于風險管理。”

    天風證券分析師夏昌盛也指出，從互助平臺盈利模式來看，平臺管理費對自身盈利的貢獻微乎其微，能否有效地將短期流量導向長期客群才是盈利的關鍵。然而，由于前端審核寬松，網(wǎng)絡互助平臺吸引了大量的非健康體，隨著分攤金額的快速上漲，健康用戶很可能會退出互助平臺，最終形成“逆選擇”的循環(huán)。

    向保險業(yè)務引流

    是互助平臺盈利關鍵

    要弄明白網(wǎng)絡互助平臺為何紛紛關停，首先要清楚他們的經(jīng)營模式。

    網(wǎng)絡互助是一種原始的保險形態(tài)與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合。但與傳統(tǒng)保險不同的是，網(wǎng)絡互助計劃是一種互助性經(jīng)濟組織，利用互聯(lián)網(wǎng)的信息撮合功能，會員之間通過協(xié)議承諾承擔彼此的風險損失，可以簡單描述為“小額保障+即收即付”制。

    以輕松互助為例，加入互助計劃后，用戶健康時，預存10元加入互助，成為互助會員。如有會員生病，輕松互助平臺就會直接從這10元里扣取用戶需要均攤的費用，幫助生病的用戶渡過難關，即“一人患病、眾人均攤救助金”。

    由于用戶基數(shù)龐大，前期均攤到每個用戶費用并不多，每月幾元錢。費用扣完后，系統(tǒng)會提示用戶“余額不足”，用戶再進行充值就可以繼續(xù)享有保障。一旦患病，則可獲得10萬元到幾十萬元不等的大病醫(yī)療保障金，成功實現(xiàn)“花小錢、治大病”。

    網(wǎng)絡互助的經(jīng)營理念來源于保險經(jīng)營模式，但網(wǎng)絡互助比保險產(chǎn)品更便宜，這是網(wǎng)絡互助的最核心競爭力。《證券日報》記者對一家保險公司的一款重疾險測算后發(fā)現(xiàn)，保額為10萬元的重疾險，若投保人為30歲，保障終生需要每年繳費4773元，且連續(xù)繳費10年，這對消費者來說是筆不小的開支。

    為什么網(wǎng)絡互助比保險產(chǎn)品賣得更便宜？這主要源于網(wǎng)絡互助的中間成本較低，平臺管理費微乎其微，沒有保險公司高昂的設立成本、運營成本和再保險成本，自覺選取了低風險概率的保障品類，從而可以實現(xiàn)“去中介化、零附加費用”。

    既然網(wǎng)絡互助的管理費微乎其微，為何互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛進入該領域？對此，夏昌盛表示，目前國內(nèi)網(wǎng)絡互助大多是“流量＋風險教育”的業(yè)務模式：通過眾籌、互助平臺積累潛在客戶，培養(yǎng)風險意識，最終實現(xiàn)將用戶轉(zhuǎn)化為商業(yè)保險購買者。從盈利模式來看，平臺管理費對自身盈利的貢獻微乎其微，能否有效地將短期流量導向長期客群才是實現(xiàn)盈利的關鍵。

    在這種模式下，倡導“一人患病、眾人分攤”理念的網(wǎng)絡互助開始得到越來越多人的關注，特別是三線及以下城市和農(nóng)村用戶人群的認可。2020年發(fā)布的《網(wǎng)絡互助行業(yè)白皮書》顯示，2019年，我國網(wǎng)絡互助平臺的實際參與人數(shù)達到1.5億人，發(fā)展速度極其迅猛。在參與網(wǎng)絡互助的用戶中，八成年收入低于10萬元，68%的參與者無商業(yè)保險，七成參與者分布在三線及以下城市，也就是保障相對薄弱的地區(qū)。

    互助平臺審核寬松

    導致健康用戶“逆選擇”

    隨著大量會員涌入互助計劃，網(wǎng)絡互助平臺的弊端開始顯現(xiàn)出來。

    “由于前端審核寬松，網(wǎng)絡互助平臺吸引了大量的非健康體，隨著分攤金額的快速上漲，健康用戶很可能會退出互助平臺，最終形成逆選擇的循環(huán)。網(wǎng)絡互助所產(chǎn)生的‘劣幣驅(qū)逐良幣’問題，將主要從兩個方面影響平臺經(jīng)營狀況。一是參與人群大幅下降、賠付案件數(shù)量上升，將引起償付能力不足，進而影響平臺持續(xù)經(jīng)營；二是平臺參與人數(shù)下降，極大增加從自有互助平臺向保險業(yè)務的引流難度，盈利模式將難以為繼。”夏昌盛認為。

    此外，賠付預期不穩(wěn)定、定價相對粗放、可持續(xù)性受質(zhì)疑等諸多經(jīng)營弊端也考驗著網(wǎng)絡互助平臺。例如，就定價問題，保險公司對被保險人的保費定價細化到具體年齡，30歲的成年人保費普遍比31歲更便宜。但按照互助模式，對于重大疾病類的年齡區(qū)別定價相對粗放，一般是以五年或十年作為一個區(qū)間段。

    諸多困境讓網(wǎng)絡互助用戶量出現(xiàn)銳減。2021年以來，輕松互助的參與人數(shù)連續(xù)下滑。截至2021年3月22日，輕松互助平臺的參與人數(shù)已從2020年末的1800萬人左右減少至1735萬人。其他網(wǎng)絡互助平臺的參與人數(shù)也在近期出現(xiàn)顯著下滑。其中，相互寶的互助分攤?cè)藬?shù)從2021年1月第一期的10101萬人下降至3月第一期的9593萬人，短時間內(nèi)大幅縮減500萬人左右。

    參與人數(shù)下降，人均分攤額勢必提升，進一步加速了網(wǎng)絡互助會員的減少并形成惡性循環(huán)，最終拖垮了網(wǎng)絡互助平臺。上述險企運營中心負責人對記者表示：“為了觀察網(wǎng)絡互助平臺，我也加入了一家平臺的互助計劃，交費額確實在逐步上升，上個月我剛交了98元。”

    即使是繼續(xù)經(jīng)營下去，面臨的監(jiān)管風險也不容小覷。早在2020年9月，銀保監(jiān)會打擊非法金融活動局發(fā)布的題為《非法商業(yè)保險活動分析及對策建議研究》的文章稱，有的網(wǎng)絡互助平臺會員數(shù)量龐大，屬于非持牌經(jīng)營，涉眾風險不容忽視。部分前置收費模式平臺形成沉淀資金，存在跑路風險，如果處理不當、管理不到位，還可能引發(fā)社會風險。平臺監(jiān)管缺乏制度依據(jù)，處于無主管、無監(jiān)管、無標準、無規(guī)范的“四無”狀態(tài)。

    美團互助于2021年年初關停后，時任銀保監(jiān)會首席風險官兼新聞發(fā)言人肖遠企在國新辦新聞發(fā)布會上回應稱，“我們覺得，美團互助偏離美團主業(yè)和逆選擇風險不斷增加，是其關閉的主要原因。下一步，我們還將對網(wǎng)絡公司做互助業(yè)務進一步關注，了解其運行方式和風險情況，再根據(jù)情況采取相應措施。”

    “若未來銀保監(jiān)會明確將網(wǎng)絡互助平臺納入監(jiān)管，落地相關具體政策，網(wǎng)絡互助平臺的展業(yè)將進一步受限，行業(yè)格局可能會從零散走向頭部整合。”夏昌盛認為。

    互助平臺關停后

    龐大用戶群何去何從

    自2020年8月百度旗下的燈火互助關停后，今年以來更是出現(xiàn)一波“關停潮”，包括美團互助在內(nèi)，已有3家頭部互助平臺相繼關停。會員眾多的頭部互助平臺關停后，眾多的會員又該怎么辦？

    3月26日，水滴互助在公告中表示，“對于在互助保障中的會員，我們將通過保險升級您的保障。在得到您的同意后，我們將為您投保一年期、最高保額50萬元的健康險，保費由平臺承擔。同時，您還可領取健康禮包，包括在線問診和體檢等多項服務。原互助計劃將于2021年3月31日18點正式終止。在此之前，不幸確診大病的會員，自首次診斷之日起180天內(nèi)可繼續(xù)向平臺發(fā)起申請，若符合原互助條件，將由平臺提供合理賠付。對于您賬戶內(nèi)的余額，平臺將從今日起5日內(nèi)發(fā)起退款。”

    輕松互助則公告稱：“關停后，對于關停前符合互助條件的會員，我們將核定合理的互助金額進行最后一次均攤，此次均攤后的用戶余額將退款至用戶的微信錢包（7個工作日內(nèi)），同時所有會員健康服務權益繼續(xù)保留。對于2021年3月24日前，以及關停日后7天內(nèi)不幸確診大病的會員，并在2021年3月31日前提交救助申請的會員，輕松互助計劃將提供合理的互助金妥善救助。”

    從兩家頭部互助平臺的公告來看，關停后會員將失去長期保障。大批會員有可能轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)保險平臺。夏昌盛分析稱：“輕松互助等平臺關停后，其客群流量將向其他平臺轉(zhuǎn)移，利好兩類公司。一是致力于發(fā)展自有流量且與大型流量平臺保持良好合作關系的線上化持牌保險機構(gòu)；二是線下代理人專業(yè)能力強、通過差異化服務取勝的大型保險公司。”