創(chuàng)業(yè)板88家再融資、并購(gòu)重組 在審企業(yè)將陸續(xù)“抵達(dá)”深交所

    本報(bào)記者 杜雨萌

    創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在運(yùn)行10年之后，迎來(lái)了重磅改革。6月12日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制的一系列相關(guān)制度規(guī)則，同日，深交所也正式對(duì)外公布相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則及配套安排。

    “無(wú)論是由于科創(chuàng)板注冊(cè)制的先行先試基礎(chǔ)，還是因?yàn)榻衲暌咔橐约巴獠凯h(huán)境的不確定性都加大了利用資本市場(chǎng)加快中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的需要，創(chuàng)業(yè)板改革都比預(yù)期的力度有所加強(qiáng)，且時(shí)間上有所加快。”華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從短期來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制的快速推進(jìn)，會(huì)進(jìn)一步加大資本市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新和成長(zhǎng)企業(yè)的關(guān)注度及資金投入力度；中長(zhǎng)期來(lái)看，結(jié)合退市制度的改革來(lái)分析，預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰機(jī)制，使優(yōu)質(zhì)頭部企業(yè)更易脫穎而出，上市企業(yè)質(zhì)量穩(wěn)步提升。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至6月15日，創(chuàng)業(yè)板并購(gòu)重組排隊(duì)企業(yè)共7家，從審核進(jìn)度來(lái)看，已有2家審結(jié)完成；而再融資方面，目前創(chuàng)業(yè)板再融資排隊(duì)企業(yè)共90家，32家為可轉(zhuǎn)債、58家為非公開發(fā)行。從審核狀態(tài)來(lái)看，7家已過(guò)發(fā)審會(huì)，34家狀態(tài)為已受理，49家狀態(tài)為已反饋。也就是說(shuō)，如果僅從再融資及并購(gòu)重組角度來(lái)看，扣除已過(guò)發(fā)審會(huì)或?qū)徑Y(jié)的企業(yè)，共計(jì)將有88家在審企業(yè)將向深交所平移。

    國(guó)信證券高級(jí)研究員張立超在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制實(shí)質(zhì)上屬于金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容，其目的在于做大直接融資，讓資金對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)更“直接”。過(guò)去，上市公司并購(gòu)重組及再融資審核體制，無(wú)論在申請(qǐng)便捷性還是審核的時(shí)間周期上，都與企業(yè)的實(shí)際需求存在一定距離。隨著此次創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制，能更好地借助交易所的一線監(jiān)管優(yōu)勢(shì)提高再融資效率，同時(shí)，也便于交易所實(shí)行分類監(jiān)管，在上市公司中引入“好人舉手”制度，讓守法自律、真正有融資需求的優(yōu)質(zhì)公司及時(shí)獲得發(fā)展。整體上看，這既能有效加快存量項(xiàng)目的消化速度，也在某種程度上增加了企業(yè)后續(xù)并購(gòu)及再融資的動(dòng)力。

    此外，注冊(cè)制的核心是信息披露，這也將對(duì)發(fā)行主體的信息披露內(nèi)容提出更加細(xì)化的要求。

    張立超預(yù)計(jì)，未來(lái)上市公司在并購(gòu)重組及再融資提交的申請(qǐng)材料中，或更加強(qiáng)化信息披露責(zé)任與資產(chǎn)質(zhì)量屬性，特別是公司資質(zhì)、資產(chǎn)狀況、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易等內(nèi)容。而從長(zhǎng)期來(lái)看，此舉也將進(jìn)一步引導(dǎo)企業(yè)回歸價(jià)值本源，提升市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，促進(jìn)上市企業(yè)良性競(jìng)爭(zhēng)；同時(shí)，通過(guò)市場(chǎng)自身調(diào)節(jié)供求，也有利于擴(kuò)大直接融資規(guī)模，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。