北向資金加速抄底！二季度關(guān)注這些內(nèi)需標(biāo)的

    2800點(diǎn)回來了！

    Wind數(shù)據(jù)顯示，27日早盤，上證指數(shù)上漲1.41%，收復(fù)2800點(diǎn)。萬得全A指數(shù)半日上漲1.3%，市值半日增加8137億元。

    機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，從全球來看，中國貨幣政策空間較為充足，因此中國可能率先走出經(jīng)濟(jì)和市場的低谷。后續(xù)建議關(guān)注作為逆周期抓手的純內(nèi)需標(biāo)的，主要包括新老基建、汽車和地產(chǎn)。

    大基建板塊領(lǐng)漲

    27日早盤，A股震蕩上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至午間收盤，上證指數(shù)漲1.41%，收報2803.99點(diǎn)；深證成指上漲1.12%，報10269.02點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.39%，報1934.77點(diǎn)。

    從盤面上看，27日，大基建板塊、消費(fèi)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢。申萬一級行業(yè)中，建筑裝飾、紡織服裝、建筑材料、食品飲料和房地產(chǎn)等板塊漲幅居前。

    中信建投證券認(rèn)為，隨著國內(nèi)疫情的結(jié)束，復(fù)工復(fù)產(chǎn)將加速推進(jìn)。經(jīng)濟(jì)活動正常化，復(fù)工持續(xù)推進(jìn)，前期需求被壓縮的消費(fèi)、地產(chǎn)、家電等行業(yè)會重新復(fù)蘇。

    據(jù)中信建投證券測算，北上廣深擁堵延時指數(shù)恢復(fù)比例為74.63%、86.87%、93.56%和95.26%；預(yù)計生產(chǎn)已恢復(fù)93%；綜合復(fù)工率提升至86.87%。

    資金流向上，北向資金加速流入A股。東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至午間收盤，北向資金半日凈流入35.31億元，其中滬股通資金凈流入27.14億元，深股通資金凈流入8.16億元。

    A股有望率先走出低谷

    近日全球市場企穩(wěn)，美股已經(jīng)連續(xù)上漲三個交易日，歐股和亞太其他主要股指也呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。

    方正證券認(rèn)為，目前海外疫情蔓延帶來的恐慌情緒有所消解，各國政府出臺的大規(guī)模刺激政策能對沖一部分負(fù)面情緒，但疫情給經(jīng)濟(jì)帶來的負(fù)面沖擊不可避免，后續(xù)需要重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)政策的導(dǎo)向，在外需不確定的背景下，政策的著力點(diǎn)將是偏內(nèi)需的消費(fèi)和基建。

    中信建投指出，美聯(lián)儲在推出開放性量化寬松政策后，市場還在消化。如果市場繼續(xù)走低，美國能否修改法律授權(quán)美聯(lián)儲購買股票是重要看點(diǎn)。中國貨幣政策相對穩(wěn)健，保持了政策定力和主動性。從全球來看，中國貨幣政策空間較為充足，因此中國可能率先走出經(jīng)濟(jì)和市場的低谷。

    光大證券認(rèn)為，當(dāng)前美股已擠出了較大部分泡沫，第一輪恐慌可能基本結(jié)束，市場進(jìn)入等待數(shù)據(jù)驗證的震蕩磨底階段。結(jié)構(gòu)上，當(dāng)前基本面確定性較強(qiáng)的醫(yī)藥和農(nóng)林牧漁漲幅居前，隨著日常消費(fèi)逐步恢復(fù)正常，相關(guān)行業(yè)近期持續(xù)走強(qiáng)。對于后市，在美聯(lián)儲的大力度救市緩解美元流動性危機(jī)以后，A股也將逐步過渡到由國內(nèi)政策經(jīng)濟(jì)周期主導(dǎo)的階段，短期雖難免繼續(xù)受美股波動影響，但這種關(guān)聯(lián)性可能會逐漸減弱。鑒于當(dāng)前估值相對合理，建議A股長線資金現(xiàn)在可逐步進(jìn)場，價值投資時機(jī)已到，短線資金可擇機(jī)低吸，繼續(xù)等待右側(cè)信號。

    天風(fēng)證券認(rèn)為，對市場整體底部探明之后，未來可能形成的反彈，其性質(zhì)的判斷是全球最悲觀預(yù)期和情緒緩解之后的超跌反彈，其節(jié)奏是脈沖式的，而力度取決于國內(nèi)央行的態(tài)度和海外的信號（疫情的拐點(diǎn)，LIBOR-OIS利差是否持續(xù)收窄）。而對于二季度的整個判斷仍然是區(qū)間震蕩。

    關(guān)注內(nèi)需相關(guān)標(biāo)的

    少數(shù)派投資創(chuàng)始人周良在春季策略會上表示：“雖然全球經(jīng)濟(jì)疫情對經(jīng)濟(jì)影響比較大，歐美進(jìn)入幾個季度經(jīng)濟(jì)衰退的可能性是很大的，但是我們的持股恰恰受全球經(jīng)濟(jì)的影響是很小的。目前的持股依然是5大方向，從權(quán)重來講：銀行、地產(chǎn)、保險、白酒、制造業(yè)龍頭。”

    對于為何要持有這五大方向，周良解釋道，這五大方向有一個特征，都是以內(nèi)需為主，海外市場對這些板塊影響比較小。而且除了白酒的估值略高一些，其他板塊估值都不高，且都是高分紅的行業(yè)。

    光大證券指出，后續(xù)配置建議三條主線：低風(fēng)險偏好者關(guān)注高股息標(biāo)的；著眼于季度投資的投資者，建議關(guān)注作為逆周期抓手的純內(nèi)需標(biāo)的，主要包括新老基建、汽車和地產(chǎn)；著眼半年以上的價值投資者，可考慮儲備消費(fèi)品里的價值股。在4月即將到來之際，部分3月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將浮出水面，上市公司的一季報指引也將陸續(xù)發(fā)布，一季度和二季度基本面受負(fù)面影響較小、業(yè)績確定性較強(qiáng)的行業(yè)和公司有望在近期取得相對收益。

    天風(fēng)證券建議，從超跌反彈的維度上，可關(guān)注超跌的價值白馬股，這是增量資金邊際變化的方向。3月以來外資快速流出700多億，一些具有長期配置價值的白馬遭遇被動賣出，但隨著全球情緒緩和和外資回流，這些超跌的白馬龍頭迎來長期資金布局的好機(jī)會。從中期主線的維度上，可以關(guān)注逆周期調(diào)節(jié)的方向，復(fù)盤歷史上春季躁動的主線，基本可以得到這樣一個結(jié)論：景氣度上行趨勢的展開，是春季躁動主線能夠得以延續(xù)的必要條件。

    方正證券則建議，配置上可關(guān)注三條主線，一是逆周期政策重點(diǎn)支持的新基建和老基建，老基建關(guān)注建筑、建材、工程機(jī)械、軌交設(shè)備等，新基建關(guān)注5G、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、特高壓等；二是可選消費(fèi)的汽車、家電等；三是貨幣寬松的受益行業(yè)，如券商、銀行等。