二季度以來,機構(gòu)密集調(diào)研21家蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司。有分析認為,手機市場逐步回暖,iPhone訂單迎來修復(fù),加上蘋果AirPods持續(xù)放量,產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)龍頭公司今年二季度至四季度業(yè)績增長預(yù)期樂觀。
機構(gòu)密集調(diào)研
數(shù)據(jù)顯示,二季度以來,21家蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司獲得機構(gòu)調(diào)研。其中,獲得10家以上機構(gòu)調(diào)研的公司有14家,有6家公司獲得150家以上機構(gòu)調(diào)研。
信維通信是蘋果天線、無線充電等產(chǎn)品供應(yīng)商。二季度以來,308家機構(gòu)調(diào)研信維通信。5月下旬,信維通信表示,公司正在積極配合北美大客戶新品項目,目前進展順利,會根據(jù)客戶的量產(chǎn)規(guī)劃進行訂單排產(chǎn)。公司保持與北美大客戶的密切溝通與配合,并已做好各種情況的準備,也采取相應(yīng)的措施力保全年收入目標(biāo)的實現(xiàn)。
歌爾股份主要服務(wù)于消費類電子品牌客戶,產(chǎn)品線包含精密零組件、TWS耳機和智能音箱、智能可穿戴和虛擬現(xiàn)實產(chǎn)品等,蘋果是公司客戶之一。二季度以來,232家機構(gòu)調(diào)研歌爾股份。中金公司指出,目前歌爾股份已順利切入蘋果AirPods產(chǎn)業(yè)鏈并成為主力供應(yīng)商之一,公司產(chǎn)能利用率飽滿。
此外,數(shù)據(jù)顯示,二季度以來,領(lǐng)益智造、東山精密、水晶光電、愛施德、大族激光等蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司獲得較多機構(gòu)調(diào)研。
愛施德是蘋果、華為榮耀、三星等手機品牌的一級代理商,二季度以來,愛施德獲得40家機構(gòu)調(diào)研。6月5日,愛施德在機構(gòu)調(diào)研時表示,受疫情影響,蘋果一季度其實還缺貨,特別是教育相關(guān)的產(chǎn)品,包括榮耀也是在一季度出現(xiàn)了缺貨狀態(tài)。公司一直在緊急備貨調(diào)貨,最大努力滿足市場的需求。
部分公司業(yè)績預(yù)期樂觀
首創(chuàng)證券指出,疫情期間,iPad、AirPods等銷售熱度不減,表現(xiàn)弱勢的iPhone市場目前逐步回暖,舊機型以聯(lián)合渠道降價促銷等手段保障銷量,新機型下半年有序發(fā)布。建議中長期關(guān)注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商,其中或不乏中報業(yè)績超預(yù)期者。
從東山精密來看,公司此前預(yù)計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比上升10%至30%。6月8日,東山精密上修業(yè)績預(yù)期,預(yù)計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長25%至40%。東山精密表示,公司主要產(chǎn)品的在手訂單充足,生產(chǎn)經(jīng)營情況好于預(yù)期。
中金公司指出,東山精密上半年業(yè)績預(yù)期上修,主要是因為蘋果FPC業(yè)務(wù)表現(xiàn)超出當(dāng)時的悲觀預(yù)期。5月下旬以來蘋果iPhone訂單有所回暖;疫情期間iPad、AirPods等銷售仍然強勁,帶來增量貢獻。
中金公司認為,手機市場逐步回暖,iPhone訂單迎來修復(fù)。隨著海外疫情蔓延趨緩,5月中旬以來海外手機銷售開始出現(xiàn)明顯回暖,近期也從產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研中看到6月到三季度iPhone的訂單預(yù)期迎來修復(fù),尤其是最新款iPhoneSE2機型。
新時代證券認為,蘋果新產(chǎn)品規(guī)劃飽滿,從高端AirPods到AR眼鏡,再到5G手機,疊加Airpods耳機不再出廠標(biāo)配,看好其產(chǎn)業(yè)鏈率先復(fù)蘇。疊加蘋果為分散供應(yīng)鏈風(fēng)險,存在扶持立訊精密等代工廠訴求,國產(chǎn)自動化商受益。
立訊精密預(yù)計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為21.02億元至24.02億元,同比增長40%至60%。光大證券認為,對應(yīng)立訊精密第二季度凈利潤為11.2億元至14.2億元,同比增長26.5%至60.4%,繼續(xù)保持高速增長。預(yù)估公司第二季度高增長仍然主要由于蘋果AirPods的持續(xù)放量。
華創(chuàng)證券認為,短期來看(3-6個月),預(yù)期在iPhone11的持續(xù)熱賣和iPhoneSE2的拉動下,雖新機備貨小幅延遲,然而iPhone2020年第二、三季度出貨仍有望同比增長,相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司2020年二季度至四季度業(yè)績增長預(yù)期樂觀。
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