本報見習(xí)記者 任世碧
5月14日,生態(tài)環(huán)境部、工信部等四部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于調(diào)整輕型汽車國六排放標(biāo)準實施有關(guān)要求的公告》,自2020年7月1日起,全國范圍實施輕型汽車國六排放標(biāo)準,禁止生產(chǎn)國五排放標(biāo)準輕型汽車,進口輕型汽車應(yīng)符合國六排放標(biāo)準。
對此,天津金融資產(chǎn)交易所市場副總裁劉世平在接受《證券日報》記者采訪時表示:“在嚴環(huán)保的背景下,隨著國六排放標(biāo)準的臨近,汽車行業(yè)面臨大洗牌,具有技術(shù)優(yōu)勢的新能源汽車是汽車行業(yè)發(fā)展的重點方向,也具有無碳排放標(biāo)準的優(yōu)勢,新能源汽車符合國六標(biāo)準的,此領(lǐng)域有望迎來新的發(fā)展機遇。在此帶動下,汽車尾氣處理市場需求有望進一步釋放,促進板塊基本面盈利能力有望逐步改善,尾氣處理更重要的是汽車發(fā)動機,具有獨立知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ω鼜姡祟悩?biāo)的值得重點關(guān)注。”
私募排排網(wǎng)研究員莫靜告訴《證券日報》記者:“國六標(biāo)準對尾氣處理提出了更高的要求,尾氣處理板塊迎來重大變革和行業(yè)機會。在此背景下,輕型柴油車需增DOC+DPF+ASC催化劑,而汽油車需增裝GPF催化劑,對催化劑需求拉動非常明顯。按照2019年汽車保有量進行推算,若執(zhí)行國六標(biāo)準后,預(yù)計催化劑市場將擴容約500億元。”
“隨著尾氣排放標(biāo)準漸趨嚴厲,未來尾氣處理行業(yè)容量有望迅速擴大。其中,對于輕型柴油車,由于對指標(biāo)限值的降低,需要增加SCR或者DPF的裝置。對于輕型汽油車,由于增加了對PN的檢測,需要增加GPF的裝置。重型汽車尾氣處理系統(tǒng)原來主要以SCR為主,國六標(biāo)準大幅趨嚴,需要新增DPF、ASC、DOC。由此可見,國六標(biāo)準實施后,尾氣處理單車價值邊際提升明顯,總增量規(guī)模超過數(shù)百億元,從而大幅提升尾氣處理產(chǎn)業(yè)類上市公司的市場容量,進而提升其估值溢價預(yù)期。”金百靈咨詢首席分析師秦洪對《證券日報》記者表示。
招商證券在最新研報中指出,看好汽車尾氣國五升級國六帶來的產(chǎn)業(yè)鏈變革。根據(jù)測算,國六標(biāo)準升級帶來尾氣處理系統(tǒng)單車價值量大幅提升(2倍-3倍),對應(yīng)2021年市場空間約1000億元左右,相對國五有600億元-700億元增量。
回到A股市場,6月份以來,尾氣處理板塊異軍突起,其整體上漲15.9%,跑贏大盤12.85個百分點(滬指月內(nèi)累計上漲3.05%)。個股方面,龍蟠科技(68.72%)、艾可藍(53.85%)、奧福環(huán)保(34.63%)、德聯(lián)集團(32.51%)和國瓷材料(28.75%)等個股期間累計漲幅居前,均逾20%。
資金流向方面,6月份以來共有6只概念股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢,合計吸金5.41億元。龍蟠科技、德聯(lián)集團、國瓷材料等3只概念股月內(nèi)均受到1億元以上大單資金追捧,威孚高科、三聚環(huán)保、茂化實華等個股月內(nèi)也獲大單資金的關(guān)注。
在產(chǎn)業(yè)升級+消費升級的雙優(yōu)支撐下,近期機構(gòu)對尾氣處理概念股的關(guān)注度回升。《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),近30日內(nèi)共有8只概念股獲得機構(gòu)給予“買入”或“買入”等看好評級,艾可藍(4次)、中國汽研(3次)、銀輪股份(3次)和貴研鉑業(yè)(3次)等4只概念股近期均受到3次及以上機構(gòu)聯(lián)袂推薦。
對于板塊的布局方面,秦洪還表示,隨著汽車尾氣排放標(biāo)準的趨嚴,無論是檢測還是技術(shù)要求,均有利于現(xiàn)有龍頭上市公司。因此,就競爭格局的角度來看,由于技術(shù)要求的提升等因素,尾氣處理行業(yè)競爭格局有望改善,行業(yè)內(nèi)上市公司的邊際利潤增量有望大大提升,從而推動著估值重心的上移。因此,威孚高科、國瓷材料等行業(yè)內(nèi)龍頭上市公司的業(yè)績預(yù)期有望大大提升,可以跟蹤。
表:6月份以來實現(xiàn)大單資金凈流入個股
制表:任世碧
(編輯 孫倩 策劃 趙子強)
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