5月6日四大證券報精華摘要：全球恐慌指數(shù)年內(nèi)四次抬頭 預(yù)測市場風(fēng)格切換

    【證券日報】

    凈利增長榜揭開A股藏寶圖 機(jī)構(gòu)重倉逾九成TOP50股

    同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，在已披露2021年度財務(wù)報告的A股上市公司中，有2943家2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長。其中，歸母凈利潤同比增幅TOP50公司（以下簡稱“TOP50公司”）的增幅均超150%。連續(xù)3年（2019年至2021年）實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長的公司達(dá)1175家。

    對此，東北證券首席策略分析師鄧?yán)娫诮邮堋蹲C券日報》記者采訪時表示，“隨著2021年復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，下游各行業(yè)迎來原材料需求高峰，帶動中上游行業(yè)景氣度上行，拉動龍頭公司凈利潤迅速增加，TOP50公司的優(yōu)異表現(xiàn)有跡可循。”

    全球恐慌指數(shù)年內(nèi)四次抬頭 預(yù)測市場風(fēng)格切換

    北京時間5月5日凌晨，美聯(lián)儲宣布加息50個基點(diǎn)，創(chuàng)下自2000年以來單次加息最大幅度。受此影響，全球恐慌指數(shù)（VIX）日內(nèi)大幅下挫，最大跌幅超過了13%；而在此之前，該指數(shù)曾創(chuàng)下了36.64點(diǎn)的階段性歷史新高。

    實(shí)際上，今年以來全球恐慌指數(shù)曾四次預(yù)測市場風(fēng)格轉(zhuǎn)向。多位分析人士向《證券日報》記者表示，由于地緣政治風(fēng)險、全球流動性預(yù)期緊縮和疫情等導(dǎo)致的不確定性因素影響，全球恐慌指數(shù)在年內(nèi)波動加劇。目前來看，產(chǎn)生的投資機(jī)會集中在全球商品市場中，例如工業(yè)品資產(chǎn)的短期空頭和農(nóng)產(chǎn)品長期多頭配置邏輯。

    上交所：研究推動回購、增持等穩(wěn)市行為便利化

    5月5日，上交所發(fā)布消息顯示，日前，上交所黨委召開會議專題學(xué)習(xí)貫徹中央政治局會議和習(xí)近平總書記在中央政治局第三十八次集體學(xué)習(xí)時的重要講話精神，圍繞中國證監(jiān)會專題會議工作部署，研究推進(jìn)具體工作措施。

    上交所黨委班子一致認(rèn)為，作為黨中央和證監(jiān)會黨委關(guān)于資本市場決策部署的具體執(zhí)行者，上交所必須始終堅持和加強(qiáng)黨對資本市場的全面領(lǐng)導(dǎo)，始終堅持“兩個毫不動搖”，切實(shí)承擔(dān)主體責(zé)任，切實(shí)將思想和行動統(tǒng)一到黨中央的科學(xué)判斷和重要決策上來。要深刻領(lǐng)會、堅決落實(shí)習(xí)近平總書記重要講話精神，不斷加強(qiáng)新的時代條件下資本理論研究，科學(xué)認(rèn)識我國社會存在的各類資本及其作用，規(guī)范和引導(dǎo)資本健康發(fā)展；更好發(fā)揮資本市場功能，促進(jìn)創(chuàng)新資本形成，為各類資本發(fā)展釋放出更大空間。

    【證券時報】

    A股“派紅包”創(chuàng)新高 28家公司現(xiàn)金分紅超百億

    年報季落幕，上市公司分紅預(yù)案隨之浮出水面。據(jù)統(tǒng)計，2021年全年共有超過3300家公司推出現(xiàn)金分紅預(yù)案，占全部盈利公司家數(shù)的81.67%。2021年末已完成現(xiàn)金分紅總額1.55萬億元，創(chuàng)近年新高。

    武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新認(rèn)為，隨著上市公司的成長和發(fā)展，給予投資者合理的投資回報，為投資者提供分享經(jīng)濟(jì)增長成果的機(jī)會，是上市公司應(yīng)盡的責(zé)任和義務(wù)?，F(xiàn)金分紅是實(shí)現(xiàn)投資回報的重要形式，更是培育資本市場長期投資理念、增強(qiáng)資本市場活力和吸引力的重要途徑。

    國家外匯局：深化跨境投融資便利化改革

    5月5日，國家外匯管理局官網(wǎng)發(fā)布消息稱，國家外匯管理局近日召開黨組（擴(kuò)大）會議，傳達(dá)學(xué)習(xí)中央政治局會議和習(xí)近平總書記在中央政治局第三十八次集體學(xué)習(xí)時的重要講話精神，深入學(xué)習(xí)領(lǐng)會黨中央對經(jīng)濟(jì)形勢的分析研判和重大部署，研究貫徹落實(shí)措施。

    會議認(rèn)為，新冠肺炎疫情和烏克蘭危機(jī)導(dǎo)致風(fēng)險挑戰(zhàn)增多，要堅決把思想和行動統(tǒng)一到黨中央對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的分析判斷上來，堅決貫徹落實(shí)黨中央關(guān)于“疫情要防住、經(jīng)濟(jì)要穩(wěn)住、發(fā)展要安全”的部署要求，堅持統(tǒng)籌發(fā)展和安全，堅定信心、攻堅克難、主動作為，確保黨中央大政方針落實(shí)到位。要進(jìn)一步深化外匯領(lǐng)域改革開放，推進(jìn)跨境貿(mào)易投資便利化，以中小企業(yè)為重點(diǎn)優(yōu)化外匯服務(wù)，落實(shí)好已出臺的外匯支持政策。

    新股定價理性回歸 一二級聯(lián)動推進(jìn)市場健康運(yùn)行

    創(chuàng)業(yè)板兩只新股中科江南和普蕊斯公告顯示，發(fā)行市盈率分別為24.36倍和48.75倍，明顯低于二級市場同行業(yè)公司。A股在3、4月份經(jīng)歷一輪破發(fā)潮之后，注冊制開始發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，引導(dǎo)發(fā)行人和投資者逐步向理性軌道收斂。

    創(chuàng)業(yè)板4月上中旬發(fā)行的10只新股，有6只市盈率高于二級市場同行業(yè)市盈率，有的甚至高出1倍以上；科創(chuàng)板10只新股市盈率全部高于二級市場。這為破發(fā)埋下了伏筆。兩只新股定價回歸理性，是破發(fā)反向傳導(dǎo)到一級市場的結(jié)果。

    【上海證券報】

    交易商協(xié)會發(fā)布四項制度 助力債務(wù)違約風(fēng)險化解

    中國銀行間市場交易商協(xié)會5日發(fā)布公告稱，將債券置換和同意征集機(jī)制引入銀行間債券市場，豐富發(fā)行人主動債務(wù)管理工具，也更加利于投資人合法權(quán)益保護(hù)。業(yè)內(nèi)人士表示，本次四則文件的出臺主要是為了積極主動、采用多種方式對債券違約及相關(guān)風(fēng)險進(jìn)行處置。

    公告顯示，為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于債券市場深化改革的政策精神，進(jìn)一步提升銀行間債券市場支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，在深入調(diào)研需求、廣泛征求意見的基礎(chǔ)上，圍繞當(dāng)前債券市場發(fā)展的新形勢、新特點(diǎn)，交易商協(xié)會響應(yīng)市場迫切需求，組織市場成員制定并于近日發(fā)布了《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具置換業(yè)務(wù)指引》《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具同意征集操作指引》《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具違約及風(fēng)險處置指南（2022版）》《銀行間債券市場自律管理措施實(shí)施規(guī)程》四項制度。

    拆解“長錢短配”問題 保險資金明確破題思路

    銀保監(jiān)會近日召開專題會議傳達(dá)學(xué)習(xí)貫徹中央政治局會議精神。會議強(qiáng)調(diào)，要充分發(fā)揮保險資金長期投資優(yōu)勢，有針對性地解決好“長錢短配”問題，同時進(jìn)一步壓縮非標(biāo)資產(chǎn)比例。

    權(quán)威人士5日接受上海證券報記者采訪時表示，壽險產(chǎn)品十幾年甚至二三十年的超長期限決定了保險資金的超長期限，而我國金融市場上缺乏這樣超長期限的資產(chǎn)，導(dǎo)致保險資金長期存在“長錢短配”問題。

    加息靴子落地 機(jī)構(gòu)靜待股市反彈機(jī)會

    5月5日凌晨，美聯(lián)儲宣布加息50個基點(diǎn)，這是自2000年5月以來的最大升息幅度。此消息一出引起投資者極大關(guān)注，相關(guān)內(nèi)容也成為支付寶熱門話題，截至發(fā)稿，該話題瀏覽量超過30萬次。對于美聯(lián)儲此次加息，多數(shù)受訪機(jī)構(gòu)表示，隨著海外緊縮預(yù)期落地，我國經(jīng)濟(jì)將成為影響A股市場表現(xiàn)的核心因素，疊加穩(wěn)增長政策利好的持續(xù)釋放，市場有望迎來一波反彈。

    在多家機(jī)構(gòu)看來，美聯(lián)儲此次加息符合市場預(yù)期。招商基金分析表示，美聯(lián)儲此次加息和縮表已經(jīng)讓市場相信其緊縮立場，但較早的預(yù)期管理使市場消化了悲觀預(yù)期。后續(xù)通脹的拐點(diǎn)是緊縮政策的核心，大概率不會出現(xiàn)超預(yù)期的緊縮政策。

    【中國證券報】

    政策力挺 基建投資將跑出“加速度”

    近期，中央連續(xù)部署穩(wěn)投資舉措，全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。專家認(rèn)為，以促進(jìn)基建投資為主要抓手的增量政策有望加速推出，新一輪基建投資空間將打開，預(yù)計全年基建投資增速將達(dá)10%。

    二季度以來，基建投資持續(xù)發(fā)力，多地重大項目密集開工。“基建通大數(shù)據(jù)平臺”數(shù)據(jù)顯示，4月15日至29日，全國重大開工項目24個，總投資約1300億元。

    感知經(jīng)濟(jì)脈動 機(jī)構(gòu)一線調(diào)研門道多

    在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中，一線調(diào)研是機(jī)構(gòu)把脈宏觀經(jīng)濟(jì)變化、了解上市公司基本面的利器。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，二季度以來，共有621家上市公司獲得機(jī)構(gòu)一線調(diào)研。這些被調(diào)研的對象，集中在工業(yè)機(jī)械、電氣部件、電子元件等至關(guān)重要的行業(yè)和領(lǐng)域。在調(diào)研中，機(jī)構(gòu)關(guān)注企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)、技術(shù)路線、訂單產(chǎn)能……通過一線調(diào)研，機(jī)構(gòu)感受到經(jīng)濟(jì)的真實(shí)脈動。

    數(shù)據(jù)顯示，截至5月5日，二季度以來共有621家上市公司獲得券商、基金、保險等機(jī)構(gòu)調(diào)研。其中，君實(shí)生物受機(jī)構(gòu)青睞，獲得576家機(jī)構(gòu)調(diào)研，居于首位，包括接待券商74家、基金公司118家等。

    資金面偏松格局延續(xù) 中國資產(chǎn)優(yōu)勢漸顯

    “整體而言，當(dāng)前流動性寬松但不泛濫，加杠桿行為尚不嚴(yán)重，疫情與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等因素存在不確定性，預(yù)計資金面偏松的格局短期內(nèi)有望持續(xù)。”中泰證券首席固定收益分析師周岳說，需要說明的是，即使資金面邊際收緊，也大概率是向政策利率中樞回歸，并不意味著資金利率反轉(zhuǎn)。

    在申萬宏源證券首席宏觀分析師秦泰看來，市場對于美聯(lián)儲緊縮預(yù)期可能在縮表落地后有所消退，長端美債利率、美元指數(shù)趨勢扭轉(zhuǎn)在即。這也意味著，中美利率倒掛的壓力將有所緩解，疊加國內(nèi)復(fù)工速度逐漸加快，以及穩(wěn)增長政策逐步落地，人民幣匯率壓力最大的時候或已經(jīng)過去。