4月26日四大證券報(bào)精華摘要：四部門解讀個(gè)人養(yǎng)老金制度 專家稱長(zhǎng)期收益可期

    【證券日?qǐng)?bào)】

    上證指數(shù)跌破3000點(diǎn) 專家呼吁機(jī)構(gòu)投資者以行動(dòng)引導(dǎo)情緒

    4月25日收盤，A股三大指數(shù)集體跌逾5%，其中，上證指數(shù)跌5.13%，失守3000點(diǎn)，報(bào)2928.51點(diǎn)，深證成指跌6.08%，創(chuàng)業(yè)板指跌5.56%，三大指數(shù)均創(chuàng)出年內(nèi)新低，兩市合計(jì)成交額8969億元；整體來(lái)看，A股市場(chǎng)有超4600只個(gè)股下跌，此外，北向資金全天凈賣出43.97億元。

    申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)方面，31個(gè)行業(yè)指數(shù)全線下跌。其中，非銀金融跌幅相對(duì)較小，跌3.64%，有色金屬、國(guó)防軍工、電子、基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備等5個(gè)行業(yè)指數(shù)跌幅均超7.5%，回調(diào)較大。

    四部門解讀個(gè)人養(yǎng)老金制度 專家稱長(zhǎng)期收益可期

    4月25日，人社部、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)四部門相關(guān)負(fù)責(zé)人在國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上介紹了《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》）有關(guān)情況。

    相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，個(gè)人養(yǎng)老金制度的實(shí)施適應(yīng)了我國(guó)社會(huì)主要矛盾的變化，是滿足人民群眾多層次、多樣化養(yǎng)老保險(xiǎn)需求的必然要求，有利于在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和企業(yè)年金、職業(yè)年金基礎(chǔ)上再增加一份積累，讓老年生活更有保障、更有質(zhì)量。

    時(shí)代中國(guó)被疑退舊改項(xiàng)目還債 回應(yīng)稱“就個(gè)別項(xiàng)目溝通新的方案”

    4月26日，時(shí)代中國(guó)一筆境外美元債到期?；蛟S源于市場(chǎng)對(duì)該房企償債能力的擔(dān)憂，4月25日，這家房企于4月17日發(fā)出的一紙“求助信”，引發(fā)輿論關(guān)注。

    這是繼新力控股、融創(chuàng)中國(guó)、建業(yè)地產(chǎn)等房企之后，又一家房企發(fā)出“求助信”，即《關(guān)于懇請(qǐng)支持舊改項(xiàng)目退出的報(bào)告》。文中提及時(shí)代中國(guó)提出計(jì)劃退出廣州8個(gè)舊改項(xiàng)目，同時(shí)，時(shí)代中國(guó)懇請(qǐng)當(dāng)?shù)卣С謪f(xié)調(diào)退回多個(gè)項(xiàng)目的舊改履約保證金和前期投入資金，共計(jì)21.48億元。

    【證券時(shí)報(bào)】

    國(guó)辦20條舉措釋放消費(fèi)潛力 破除壁壘增加大宗消費(fèi)

    《意見》提出了五大方面20項(xiàng)重點(diǎn)舉措。一是應(yīng)對(duì)疫情影響，促進(jìn)消費(fèi)有序恢復(fù)發(fā)展。圍繞保市場(chǎng)主體加大助企紓困力度，做好基本消費(fèi)品保供穩(wěn)價(jià)，創(chuàng)新消費(fèi)業(yè)態(tài)和模式。二是全面創(chuàng)新提質(zhì)，著力穩(wěn)住消費(fèi)基本盤。積極推進(jìn)實(shí)物消費(fèi)提質(zhì)升級(jí)，加力促進(jìn)健康養(yǎng)老托育等服務(wù)消費(fèi)，持續(xù)拓展文化和旅游消費(fèi)，大力發(fā)展綠色消費(fèi)，充分挖掘縣鄉(xiāng)消費(fèi)潛力。三是完善支撐體系，不斷增強(qiáng)消費(fèi)發(fā)展綜合能力。推進(jìn)消費(fèi)平臺(tái)健康持續(xù)發(fā)展，加快健全消費(fèi)品流通體系，增加就業(yè)收入提高消費(fèi)能力，合理增加公共消費(fèi)。四是持續(xù)深化改革，全力營(yíng)造安全放心誠(chéng)信消費(fèi)環(huán)境。破除限制消費(fèi)障礙壁壘，穩(wěn)定增加汽車等大宗消費(fèi)，健全消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)體系，加強(qiáng)消費(fèi)領(lǐng)域執(zhí)法監(jiān)管，全面加強(qiáng)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。五是強(qiáng)化保障措施，進(jìn)一步夯實(shí)消費(fèi)高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)。加強(qiáng)財(cái)稅支持，優(yōu)化金融服務(wù)，強(qiáng)化用地用房保障，壓實(shí)各方責(zé)任。

    手機(jī)換機(jī)周期延長(zhǎng)至3年 產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)突圍三大路徑

    經(jīng)歷了從2007年至2017年十年十倍的高速增長(zhǎng)后，手機(jī)行業(yè)近幾年增長(zhǎng)乏力，市場(chǎng)整體縮量前行，而今手機(jī)行業(yè)更是已全面進(jìn)入存量市場(chǎng)時(shí)代，行業(yè)大佬普遍預(yù)測(cè)，今年及未來(lái)兩三年行業(yè)下滑已成定局。此外，手機(jī)行業(yè)還面臨新冠疫情、原材料價(jià)格上漲、消費(fèi)者換機(jī)周期延長(zhǎng)等多重挑戰(zhàn)，如此背景下，產(chǎn)業(yè)鏈集體承壓，企業(yè)三條突圍路徑已悄然浮現(xiàn)。

    回顧手機(jī)業(yè)發(fā)展歷程，2007年全球智能手機(jī)年出貨量?jī)H1.24億部，而2017年超過15.6億部，增長(zhǎng)10余倍，每年新增市場(chǎng)規(guī)模達(dá)數(shù)萬(wàn)億人民幣。

    國(guó)有大行調(diào)結(jié)構(gòu)謀轉(zhuǎn)型 網(wǎng)點(diǎn)持續(xù)6年做減法

    隨著銀行業(yè)2021年年報(bào)季進(jìn)入尾聲，銀行實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)過去一年的變遷情況也浮出水面。截至2021年末，中、農(nóng)、工、建、交5家國(guó)有銀行境內(nèi)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量約有6.64萬(wàn)個(gè)，較上年減少541個(gè)。

    證券時(shí)報(bào)·券商中國(guó)記者梳理過去10年這5家國(guó)有行境內(nèi)網(wǎng)點(diǎn)變化情況發(fā)現(xiàn)，2017年為拐點(diǎn)，國(guó)有銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量開始持續(xù)收縮。銀行業(yè)整體的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量變化趨勢(shì)與國(guó)有銀行一致，但不同類型和不同地區(qū)銀行機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)增減策略有所不同，主要表現(xiàn)為城農(nóng)商行仍在增設(shè)網(wǎng)點(diǎn)，國(guó)有行網(wǎng)點(diǎn)減少的同時(shí)，還在朝縣域、村鎮(zhèn)遷移。

    【上海證券報(bào)】

    冷靜應(yīng)對(duì)波動(dòng) 基金呼吁“看長(zhǎng)做長(zhǎng)”

    昨日，A股市場(chǎng)主流指數(shù)大幅下跌。從天天基金網(wǎng)基金估值來(lái)測(cè)算，當(dāng)日跌幅超過7%的基金超過400只（A/C份額分開計(jì)算），跌幅超過5%的基金數(shù)量超過2500只。

    雖然市場(chǎng)表現(xiàn)再度沖擊了不少投資者的信心，但在專業(yè)投資人看來(lái)，在周期波動(dòng)的市場(chǎng)中，一個(gè)趨勢(shì)的加速，往往意味著另一個(gè)方向的開啟。“無(wú)平不陂，無(wú)往不復(fù)”，既是古人的智慧，也是市場(chǎng)運(yùn)行的規(guī)律之一。

    弱市熱銷 同業(yè)存單指基成資金“避風(fēng)港”

    第二批同業(yè)存單指數(shù)基金獲批后，火速進(jìn)入發(fā)行期。華夏基金、招商基金旗下同業(yè)存單指數(shù)基金昨日正式開賣。據(jù)銷售渠道反饋，目前已有同業(yè)存單基金銷量接近80億元。

    除上述2只同業(yè)存單指數(shù)基金外，中金基金、興銀基金旗下的產(chǎn)品將于4月26日開賣，平安基金、淳厚基金旗下同業(yè)存單指數(shù)基金將于5月5日公開發(fā)售。

    降準(zhǔn)落地釋放5300億元資金 寬信用仍需政策加碼

    多位業(yè)內(nèi)人士表示，降準(zhǔn)落地使市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性預(yù)期較為樂觀。與此同時(shí)，目前銀行面臨較強(qiáng)的“資產(chǎn)荒”壓力，銀行間市場(chǎng)資金淤積現(xiàn)象較為突出，寬信用政策需進(jìn)一步發(fā)力助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

    人民銀行昨日公告稱，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)，釋放長(zhǎng)期資金約5300億元，同時(shí)以利率招標(biāo)方式開展了100億元逆回購(gòu)操作。

    【中國(guó)證券報(bào)】

    央行下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率 平抑人民幣匯率短期波動(dòng)

    中國(guó)人民銀行4月25日決定，自2022年5月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的9%下調(diào)至8%，以提升金融機(jī)構(gòu)外匯資金運(yùn)用能力。

    專家表示，降低外匯存款準(zhǔn)備金率的直接效果在于釋放外匯流動(dòng)性，改善外匯市場(chǎng)供求，穩(wěn)定人民幣匯率預(yù)期，平抑市場(chǎng)短期波動(dòng)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。當(dāng)前穩(wěn)定外匯市場(chǎng)的政策空間較為充足，如有必要，監(jiān)管部門或進(jìn)一步出臺(tái)應(yīng)對(duì)政策。

    基金經(jīng)理對(duì)A股充滿信心 長(zhǎng)期資金伺機(jī)而動(dòng)

    4月25日，市場(chǎng)在底部區(qū)域繼續(xù)下探，上證指數(shù)失守3000點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場(chǎng)調(diào)整是疫情、部分龍頭公司一季報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期和海外市場(chǎng)存在不確定性等多因素?cái)_動(dòng)造成。

    多位基金經(jīng)理接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，他們對(duì)A股充滿信心，市場(chǎng)離中期底部已不遠(yuǎn)，風(fēng)險(xiǎn)收益比正日益凸顯。對(duì)于布局方向，基金經(jīng)理青睞以地產(chǎn)、銀行為代表的穩(wěn)增長(zhǎng)主線和以白酒、豬肉為代表的消費(fèi)主線。

    熬過春寒 播種未來(lái)

    近期，疫情沖擊、俄烏局勢(shì)、美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策外溢影響加大，內(nèi)外部不確定性因素增多，經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的“三重壓力”有所加大，資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行也遭遇不小挑戰(zhàn)。本報(bào)今起推出“穩(wěn)預(yù)期強(qiáng)信心——資本市場(chǎng)新動(dòng)態(tài)新現(xiàn)象觀察”系列報(bào)道，多維度解析當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)、熱點(diǎn)問題，以期理性、客觀地“識(shí)變”“應(yīng)變”，共同助力資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

    4月25日A股大幅調(diào)整，上證指數(shù)跌破3000點(diǎn)，創(chuàng)2020年7月以來(lái)新低。綜合機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來(lái)看，短期而言，國(guó)內(nèi)疫情散發(fā)加大了經(jīng)濟(jì)下行壓力，放大了投資者關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景、穩(wěn)增長(zhǎng)政策空間、地緣局勢(shì)影響的“預(yù)期差”，風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅降低，市場(chǎng)信心嚴(yán)重不足。但中長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、資本市場(chǎng)發(fā)展“穩(wěn)、進(jìn)”的邏輯并未改變。在A股估值已處于歷史低位水平的情況下，投資者對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)不應(yīng)過于悲觀，中長(zhǎng)線資金更宜熬春寒、謀未來(lái)。